牆倒眾人推!蘋果「跌停」!6年來最慘澹一夜

2019-01-04     曹強育     反饋

圖片來源:每經記者 張建 攝

有人說, 上帝有三個蘋果:

第一個蘋果,誘惑了夏娃,人類自此繁衍開來。

第二個蘋果,砸中了牛頓,人類步入工業時代。

第三個蘋果,被喬布斯咬了一口,人類有了iPhone。

這話說得也許有點誇張,但不可否認的是,以2007年誕生的iPhone為標誌,人類邁入了智慧型手機時代。

在此之後,每年的蘋果新品發布會都能吸引到世界的目光,人們渴望從新款iPhone中看到創新的力量。

而靠著iPhone打下的江山,蘋果公司在2018年成為全球首家市值破1萬億美元的科技公司,一時風光無限。

但蘋果公司也被iPhone「綁架」了(iPhone占蘋果公司60%的營收),讓公司的市值也會隨著iPhone的銷量起起落落。 就在2019年美股的首個交易日之後,蘋果CEO庫克意外地發布一封致投資者信,並在信中表示將下調2019年第一財季的營收指引和毛利率預期至840億美元,大幅低於市場預期。

庫克在信中總結了四個下調業績的理由:

iPhone出貨時間影響,美元強勢,產能限制以及新興市場需求疲軟。

值得一提的是,這是蘋果公司近20年來首次下調營收預期,北京時間3日晚間,公司股價開盤即大跌約9%,市值瞬間蒸發660億美元(約 4536億元人民幣)!截至收盤,跌幅擴大至9.96%,成為繼2013年以來最大單日跌幅。

較最高點已蒸發4300億美元

如果以股價最高點算起,至今蘋果總市值已累計蒸發掉4300億美元,其也從全球上市公司總市值第一滑落到第四,排在微軟、亞馬遜、谷歌母公司Alphabet之後。

蘋果公司4300億美元市值蒸發是個什麼概念?這已經相當於一個阿里(總市值3396億美元)+1.5個百度(543億美元);與北京市2017年GDP相當(2.8萬億元人民幣)!

此刻蘋果公司的暴跌,讓巴菲特恐怕也坐不住了。具體來看,蘋果公司是巴菲特旗下伯克希爾的第一大重倉股。在去年三季度小幅增持了52.3萬股後,總持股增至約2.525億股。上個交易日收盤時,蘋果股價為157.92美元,伯克希爾所持有的頭寸市值約為398.7億美元。9%的跌幅意味著,伯克希爾持股市值瞬間抹去35.8億美元!

數據來源:Wind

牆倒眾人推。CNBC報道中稱,華爾街多家投行下調了蘋果的目標價,具體來看:

美銀美林將目標價從220美元下調至了195美元;

摩根史坦利將目標價從236美元下調至了211美元;

高盛將目標價從182美元下調至了140美元;

瑞銀將目標價從210美元下調至了180美元;

花旗將目標價從200美元下調至了170美元;

富國銀行將目標價從210美元下調至了160美元。

過去三個月一直做空蘋果的基金經理William Fleckenstein更是直指,蘋果過去幾年銷量增長乏力,市場份額流失,一直僅靠狂熱的市場情緒支持,而現在「泡沫終於破了」。

另外,Raymond James分析師Chris Caso也將他對2018年四季度iPhone出貨量的預估,從先前的6950萬部下調至6500萬部,並且他認為,儘管該公司有許多處理庫存的渠道,但到了三月份,iPhone出貨量下降的情況會更加嚴重。

投行們翻臉比翻書還快,要知道,2018年9月,高盛還在研報中表示,此前對蘋果股價的判斷失誤,並將新的目標價由200美元調至240美元,上調幅度曾高達20%。

覆巢之下無完卵。蘋果龐大的供應鏈體系,也緊隨蘋果的命運共呼吸。

由於庫克的致投資者信是在北京時間3日凌晨發布的,因此亞洲市場的蘋果產業鏈相關個股率先受到「衝擊」。A股市場方面,截至3日收盤,蘋果概念板塊下跌1.58%,個股如信維通信下跌8.77%,大族雷射下跌5.97%,菲歐科技下跌5.12%;港股市場方面, 舜宇光學科技3日收跌6.76%,報61.4港元。

美股市場,Qorvo跌超9.06%,Skyworks暴跌超10.65%,西部數據暴跌6.82%,台積電也跌近5.91%。

蘋果進退失據,iPhone盛景不再

蘋果也不是不努力。近幾年的蘋果發布會上,庫克在介紹新款iPhone時候都會表示,這款手機擁有最強勁的計算能力……

但從大環境看, IDC上個月發布的2018年第三季度全球智慧型手機市場報告顯示,截至2018年三季度全球智慧型手機總出貨量為3.552億台,同比下降了6%,而這已經是全球智慧型手機出貨量連續第六個季度同比下滑了。

中國手機品牌競爭力的崛起或許也是蘋果在華營收下滑的原因之一。

數據統計公司Counterpoint公布的2018年第三季度中國市場智慧型手機銷量排名顯示,以華為、vivo、OPPO、小米等中國手機廠商為代表的品牌穩占第三季度銷量排行榜Top 5,五個品牌的市場份額總和超過78%。而蘋果由於新品iPhone XS及iPhone XS MAX價格高昂、與前代旗艦iPhone X相比創新不足,首發銷量乏力,第三季度同比下降17%,排名跌落至第六,市占率僅為7.7%。

而為了提振iPhone銷量, 蘋果近期在其中國官網推出了折抵換購的活動:iPhone XR 4399元起,iPhone XS僅6599元起。以抵消的折扣計算,這也是蘋果進入中國市場以來,所推出的最大優惠活動,華為等品牌的手機也可以參與抵扣活動。

蘋果的未來,拿什麼支撐?

當然,與其他科技公司不同的是,蘋果公司擁有著富可敵國的現金流。截至2018財年Q3,蘋果持有的現金儲備高達2371億美元,比埃及2017年全年的GDP還多。

此前多家外媒報道,大型的收購併不是蘋果的風格。迄今為止,蘋果最大一筆收購交易就是30億美元收購耳機製造商Beats Electronics。儘管蘋果稱在研究一些潛在大型收購目標,但是公司更有可能把大部分現金花在原創內容、降低iPhone的製造成本以及回饋股東這三大領域。

每日經濟新聞(微信號:nbdnews)記者還注意到,過去的2018年,蘋果在自動駕駛汽車領域的成績也讓人刮目相看——光是自動駕駛汽車領域發布的新專利方面,蘋果公司在數量上就處於領先地位。其中最值得市場注意的包括蘋果在2018年申請的增強現實擋風玻璃系統、自動調整駕駛模式、手勢控制技術,和新型車輛警報系統等專利。但據外媒報道,最新的數據顯示,美國加州自動駕駛汽車658輛測試車中,蘋果僅有72輛排在第三。

在下調對蘋果的目標價後,加拿大皇家銀行研究分析師阿米特·達里亞納尼也為蘋果提供了三個可以讓股價「翻身」的錦囊:

出租高端iPhone、發布新的流媒體服務、加大分紅代替回購。

同時他還強調了蘋果的現金流優勢:

「在避險情緒上漲的環境中,蘋果有著強健的資產負債表,激進的回購,以及維持高毛利、核心大盤科技股地位的能力。」

(本文僅供參考,不構成投資建議,據此操作風險自擔)每日經濟新聞,每經記者:蔡鼎 每經編輯:李凈翰

盛學瀅 • 40次觀看